預期降息的解讀

October 29, 2008 10:30 by jslin

 

市場美國聯準會預期周三將降息兩碼

讓聯邦基本利率到1%的水準

周二美國股市大漲889點來回應

台股也在昨日國安基金重金護盤下演出精彩的空翻多戲碼

昨日台指期出現161939口的歷史巨量

多方廝殺劇烈

今日三大期指開盤見一高點是在漲停板價位

又讓很多投資人心中雀躍起來似乎多方行情又要到來

筆者認為當下如果是利多讓股市大漲的話

都只是曇花一現的美景

因為預期降息會大漲的話

那麼FED就乾脆直接把利率降到零不就甚麼事情就不用做了嗎?

股市不就會止跌反彈然後出現回升了嗎?

昨日美國公佈十月份消費信心指數降到了37

是近幾年最糟糕的數據

未來此數據會不會更壞需要觀察之

筆者認為答案是肯定的

因為接下來失業率的數據問題將進一步打擊美股

銀行因次貸和個人卡債之壞帳與企業倒閉的問題

還是一樣會讓銀行的資產減損問題趨向惡化

這些經濟數據的揭露基本上還是會衝擊股市

目前以美國經濟數據整體來分析之

最壞的情況應該還沒發生

因為企業裁員與整併的動作還沒有大幅出現

而只是開始增加而已

因此沒有景氣落底的訊號

景氣既然沒有落底何來股市大漲的條件呢?

近日股市在期指與選擇權方面出現不太尋常的暴漲暴跌的情況

似乎已經透露出投資人在操作上極度的不安與恐慌

法人避險或個人投機似乎都已經過了頭

一味地追漲或追跌

這樣的情況往往不是股市落底的訊號

當然股市跌深了就有了反彈的條件(修正技術性的乖離)

但是如此盲目地進出很容易造成傷害

耐心等待持續性的利空而股市卻不跌的時候再來佈局也來的及


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