台股研究模型

先分享一點我的初步研究心得,當然我也還在持續改進中,歡迎各位前輩給我一點指教,非常感謝

以下純粹個人研究!!

台股投資經驗 : (蓄勢待發中)
 
研究數據來源 : 我們家的龐大資料庫+各種電子公開資料檔案
 
分析可行性及效率 : 100%
 
研究員背景 :
會計學系畢業,在學時曾取得系上學術研究成果必賽第一名,畢業後任職過一年會計師事務所審計人員,兩年上市公司會計人員,現任金融研究報告(台股,產業,股市,總經等)資料研究員,資歷半年,計畫考取CFA.
 
研究介紹 :

源起 
        如果我是投資人,在資本有限,目標太多,且不想當投機客的情況下,我要如何選擇一到五支最上好的股票握在手中?並且我想透徹解讀它的經營狀況和能力,買賣的時候,能獲得極高的利益,承擔極小的風險.這些股票不用花費太多時間注意"不絕對理性的"股價走勢,因為我有把握它放著不管都一定會持續有好的報酬,甚至機會好時,值得一直加碼買進.我選擇了一個我覺得最棒的投資老師-沃倫.巴菲特的投資哲學,來作為研究模型的建製基礎.
 
研究目標
步驟
1
找出最具市場成長潛力且尚未被發掘的公司(可以產業為分類基礎,但巴菲特好像不太看產業)
a.找出低PBR,低本益比,EPS的公司.(納入部分券商推薦買進公司)
b.比較個股1~5年間平均營收成長率,營益率,毛利酬率,淨利率,及研發重視程度.
c.研究產業性質,市場動向,以及公司願景,財務預測.(好的經營能力是穩健成長的關鍵)
2
找出經營績效及管理能力最好的公司
a.比較個股1~5年間平均營收成長率,營益率,毛利酬率,淨利率,現金流量及成長率.
b.比較個股資產結構配置及改進能力.
3
找出體質最健康且值得長期投資的公司
研究個股會計師財務報告,已揭露資訊,以及中華信用評等.(企業的永續經營能力)
4
找出股東獲利性最高的公司
比較個股1~5年間平均股東權益報酬率,以及現金殖利率.
5
找出誠實且低風險的公司
證基會上市櫃公司資訊揭露評鑑,個股會計師財務報告內容,財務結構,董監事酬勞比重,重大事項揭露,及歷史訊息等作評估比較.
6
找出獲利空間最大(最適買進時點)的公司
a.以兩年內最高及最低股價,以及股本發行狀況比較可能獲利空間.(評估營收及股價成長動能)
b.以"策略贏家"判斷買進時點.

 PS.以"策略贏家"判斷買進時點,因為可以看許多的綜合判斷及投資結論,不僅有K線走勢的技術層面分析,大盤分析,以及個股簡單分析,還有精確簡單的結論幫助決策.
 

選股投資程序   ( MODEL  I )
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Green 2008/7/31
 
 
.初步篩選
                      
 
 
 
 
 
 
 
 
1.ROE穩健
2.PBR(<2)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.PER(<15)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.EPS(>10)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.公司經營年資(>5)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6.大師看股
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 A.巴菲特看個股:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 B.麥克墨菲看個股:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 C.麥克喜偉看個股:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 D.葛拉漢看個股:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
( 源於: 國票綜合證券 - 金融理財網 )
 
 
 
 
.個股綜合評析(複選-積分前十名)
ps. ?為個人主觀專業判斷之設定數字
 
 
 
 
 
 
 
名次
名稱
代號
類別
產業
96/12/31
股價
目前股價
價差
96年股利
 
 
達成標準
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
評分乘數
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
評分權重
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
96年現金殖利率
毛利酬率最近一年平均
毛利酬率最近三年平均
現金流量成長率最近一年平均
現金流量成長率最近三年平均
營收成長率最近三年平均
淨利率最近三年平均
研發費佔用營收比率最近三年平均
淨利平均成長率最近一年平均
 
 
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
 
 
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?%
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?%
 
 
淨利平均成長率最近三年平均
營益率最近一年平均
營益率最近三年平均
營益率最近五年平均
股東權益報酬率最近一年平均
股東權益報酬率最近三年平均
股東權益報酬率最近五年平均
目前的流動比率
96EPS
 
 
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?%
>?
 
 
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?%
?%
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?%
?%
?%
?%
 
 
目前的負債比率
目前的本益比
目前的價格/淨值比
未達標準扣分
1~7月營收成長TOP 100
評比積分
 
 
 
 
 
>?%
>?%
>?%
?
加減?
 
 
 
 
 
 
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?%
?%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
.投資標的評析(投資決策)
 
 
 
 
 
 
 
 
序號
名稱
代號
類別
產業
目前股價
目前股本(仟元)
2年內最低價日期
2年內最低價格
2年內最低價日股本(仟元)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2年內最高價日期
2年內最高價格
2年內最高價日股本(仟元)
可能獲利空間  >?%
目標價
利差
3 個月內研究報告份數
3 個月內研究報告評等積分
3 個月內研究報告評等均分
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2年走勢評分
當日策略贏家評析
短投積分
評比積分
產業及市佔率分析
財務評估
 
 
 
 
 
 2-整體成長且優於大盤及同業
 
 
 
 
 
 
 
 
 1-整體成長且介於大盤及同業
 
 
 
 
 
 
 
 
 0-整體無成長且介於大盤及同業
 
 
 
 
 
 
 
 
-1-整體衰退且介於大盤及同業
 
 
 
 
 
 
 
 
-2-整體衰退且劣於大盤及同業
 
 
 
 
 
 
 
 
長投積分
長投比例
投資金額
持股數
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務評估
個股
項目
標準
乘數
權重
數據
得分
評分
1
現金/資產
>?%
?
?%
 
 
 
2
應收帳款/資產
>?%
?
?%
 
 
 
3
存貨/資產
>?%
?
?%
 
 
 
4
長期投資/淨值
>?%
?
?%
 
 
 
5
背書保證總額/淨值
>?%
?
?%
 
 
 
6
B/S兩期科目比例變動
>?%
?
?%
 
 
 
7
銷退/營收
>?%
?
?%
 
 
 
8
純益/營收
>?%
?
?%
 
 
 
9
非本業之轉投資(子公司)/營收
>?%
?
?%
 
 
 
10
董監事酬勞/董監席次/淨利
>?%
?
?%
 
 
 
11
現金淨流量/淨利
>?%
?
?%
 
 
 
12
財務比例分析評分(*10%)
 
?
?%
 
 
 
13
兩年內合併年報會計師意見
 
?
?%
 
 
 
14
重大訊息綜合評分
 
?
?%
 
 
 
15
上市櫃公司資訊揭露評鑑,自願性揭露資訊較透明公司+1
 
?
?%
 
 
 
16
中華信用評等等級
 
?
?%
 
 
 
17
企業主經營與管理理念
 
?
?%
 
 
 
總分 (: 1,: -1) ; 綜合結論
0
100.00%
 
其他評分標準詳"財務評估內容"
以上會以同業做比較,報表比較時會調整為相同會計及評價方式.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
財務比例分析
 
 
 
 
 
 
 
 
公司簡稱
財務結構
償債能力
 
 
 
 
公司
負債佔資
長期資金
流動比率
速動比率
利息保障
 
 
 
 
代號
產比率(%)
佔固定資
(%)
(%)
倍數(%)
 
 
 
 
 
 
產比率(%)
 
 
 
 
 
 
 
標準
 
>?
>?
>?
>?
>?
 
 
 
 
經營能力
 
 
 
 
 
應收款項
應收款項
存貨週轉
平均售貨
固定資產
總資產週
 
 
 
 
 
週轉率()
收現日數
()
日數
週轉率()
轉率()
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
>?
>?
>?
>?
>?
>?
 
 
 
 
 
獲利能力
現金流量
 
 
資產報酬
股東權益
營業利益
稅前純益
純益率(%)
每股盈餘
現金流量
現金流量
現金再投
 
 
(%)
報酬率(%)
佔實收資
佔實收資
()
比率(%)
允當比率
資比率(%)
 
 
ROA
ROE
本比率(%)
本比率(%)
 
 
(%)
 
 
 
>?
>?
>?
>?
>?
>?
>?
>?
>?
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
.投資績效追蹤
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票代號
股票名稱
成交日期
種類
成交股數
成交價格
淨利
淨利率
 
 
 

 
研究進度 : 實驗中
 
 

                                           (圖為往天祥水濂洞的沿途景色:源遠流長)

 

發表人: greenflying 於 July 31, 2008 11:37
標籤:
分類: 基本分析
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