先分享一點我的初步研究心得,當然我也還在持續改進中,歡迎各位前輩給我一點指教,非常感謝 
以下純粹個人研究!!
台股投資經驗 : 零 (蓄勢待發中)
研究數據來源 : 我們家的龐大資料庫+各種電子公開資料檔案
分析可行性及效率 : 100%
研究員背景 :
會計學系畢業,在學時曾取得系上學術研究成果必賽第一名,畢業後任職過一年會計師事務所審計人員,兩年上市公司會計人員,現任金融研究報告(台股,產業,股市,總經等)資料研究員,資歷半年,計畫考取CFA.
研究介紹 :
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源起
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如果我是投資人,在資本有限,目標太多,且不想當投機客的情況下,我要如何選擇一到五支最上好的股票握在手中?並且我想透徹解讀它的經營狀況和能力,買賣的時候,能獲得極高的利益,承擔極小的風險.這些股票不用花費太多時間注意"不絕對理性的"股價走勢,因為我有把握它放著不管都一定會持續有好的報酬,甚至機會好時,值得一直加碼買進.我選擇了一個我覺得最棒的投資老師-沃倫.巴菲特的投資哲學,來作為研究模型的建製基礎.
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研究目標
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步驟
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1
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找出最具市場成長潛力且尚未被發掘的公司(可以產業為分類基礎,但巴菲特好像不太看產業)
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a.找出低PBR,低本益比,高EPS的公司.(納入部分券商推薦買進公司)
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b.比較個股1~5年間平均營收成長率,營益率,毛利酬率,淨利率,及研發重視程度.
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c.研究產業性質,市場動向,以及公司願景,財務預測.(好的經營能力是穩健成長的關鍵)
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2
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找出經營績效及管理能力最好的公司
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a.比較個股1~5年間平均營收成長率,營益率,毛利酬率,淨利率,現金流量及成長率.
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b.比較個股資產結構配置及改進能力.
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3
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找出體質最健康且值得長期投資的公司
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研究個股會計師財務報告,已揭露資訊,以及中華信用評等.(企業的永續經營能力)
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4
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找出股東獲利性最高的公司
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比較個股1~5年間平均股東權益報酬率,以及現金殖利率.
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5
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找出誠實且低風險的公司
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依證基會上市櫃公司資訊揭露評鑑,個股會計師財務報告內容,財務結構,董監事酬勞比重,重大事項揭露,及歷史訊息等作評估比較.
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6
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找出獲利空間最大(最適買進時點)的公司
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a.以兩年內最高及最低股價,以及股本發行狀況比較可能獲利空間.(評估營收及股價成長動能)
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b.以"策略贏家"判斷買進時點.
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PS.以"策略贏家"判斷買進時點,因為可以看許多的綜合判斷及投資結論,不僅有K線走勢的技術層面分析,大盤分析,以及個股簡單分析,還有精確簡單的結論幫助決策.
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Green 2008/7/31
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一.初步篩選
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1.ROE穩健
2.低PBR(<2)
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3.低PER(<15)
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4.高EPS(>10)
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5.公司經營年資(>5)
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6.大師看股
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A.巴菲特看個股：
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B.麥克墨菲看個股：
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C.麥克喜偉看個股：
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D.葛拉漢看個股：
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( 源於: 國票綜合證券 - 金融理財網 )
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二.個股綜合評析(複選-積分前十名)
ps. ?為個人主觀專業判斷之設定數字
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名次
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名稱
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代號
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類別
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產業
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96/12/31
股價
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目前股價
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價差
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96年股利
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達成標準
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評分乘數
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評分權重
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96年現金殖利率
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毛利酬率最近一年平均
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毛利酬率最近三年平均
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現金流量成長率最近一年平均
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現金流量成長率最近三年平均
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營收成長率最近三年平均
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淨利率最近三年平均
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研發費佔用營收比率最近三年平均
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淨利平均成長率最近一年平均
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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淨利平均成長率最近三年平均
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營益率最近一年平均
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營益率最近三年平均
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營益率最近五年平均
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股東權益報酬率最近一年平均
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股東權益報酬率最近三年平均
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股東權益報酬率最近五年平均
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目前的流動比率
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96年EPS
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?%
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>?
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?
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?
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?
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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?%
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目前的負債比率
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目前的本益比
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目前的價格/淨值比
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未達標準扣分
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1~7月營收成長TOP 100
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評比積分
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?倍
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加減?分
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?%
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?%
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?%
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?%
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三.投資標的評析(投資決策)
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序號
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名稱
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代號
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類別
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產業
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目前股價
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目前股本(仟元)
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2年內最低價日期
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2年內最低價格
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2年內最低價日股本(仟元)
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2年內最高價日期
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2年內最高價格
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2年內最高價日股本(仟元)
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可能獲利空間 >?%
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目標價
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利差
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3 個月內研究報告份數
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3 個月內研究報告評等積分
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3 個月內研究報告評等均分
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2年走勢評分
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當日策略贏家評析
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短投積分
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評比積分
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產業及市佔率分析
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財務評估
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2-整體成長且優於大盤及同業
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1-整體成長且介於大盤及同業
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0-整體無成長且介於大盤及同業
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-1-整體衰退且介於大盤及同業
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-2-整體衰退且劣於大盤及同業
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長投積分
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長投比例
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投資金額
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持股數
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財務評估
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個股
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項目
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標準
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乘數
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權重
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數據
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得分
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評分
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1
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現金/資產
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>?%
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?
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?%
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2
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應收帳款/資產
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?
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?%
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3
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存貨/資產
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?
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?%
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4
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長期投資/淨值
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?
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?%
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5
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背書保證總額/淨值
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?
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?%
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6
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B/S兩期科目比例變動
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?
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?%
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7
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銷退/營收
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?
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?%
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8
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純益/營收
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>?%
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?
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?%
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9
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非本業之轉投資(子公司)/營收
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?
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?%
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10
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董監事酬勞/董監席次/淨利
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?
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?%
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11
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現金淨流量/淨利
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>?%
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?
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?%
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12
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財務比例分析評分(*10%)
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?
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?%
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13
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兩年內合併年報會計師意見
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?
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?%
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14
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重大訊息綜合評分
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?
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?%
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15
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上市櫃公司資訊揭露評鑑,自願性揭露資訊較透明公司+1
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?
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?%
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16
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中華信用評等等級
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?
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?%
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17
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企業主經營與管理理念
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?
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?%
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總分 (是: 1分,否: -1分) ; 綜合結論
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0
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100.00%
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其他評分標準詳"財務評估內容"
以上會以同業做比較,報表比較時會調整為相同會計及評價方式.
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財務比例分析
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公司簡稱
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財務結構
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償債能力
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公司
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負債佔資
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長期資金
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流動比率
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速動比率
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利息保障
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代號
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產比率(%)
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佔固定資
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(%)
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(%)
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倍數(%)
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產比率(%)
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標準
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>?
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>?
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>?
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經營能力
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應收款項
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應收款項
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存貨週轉
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平均售貨
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固定資產
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總資產週
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週轉率(次)
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收現日數
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率(次)
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日數
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週轉率(次)
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轉率(次)
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>?
|
|
>?
|
|
>?
|
>?
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獲利能力
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現金流量
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資產報酬
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股東權益
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營業利益
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稅前純益
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純益率(%)
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每股盈餘
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現金流量
|
現金流量
|
現金再投
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率(%)
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報酬率(%)
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佔實收資
|
佔實收資
|
(元)
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比率(%)
|
允當比率
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資比率(%)
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ROA
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ROE
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本比率(%)
|
本比率(%)
|
|
|
(%)
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>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
>?
|
|
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|
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四.投資績效追蹤
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股票代號
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股票名稱
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成交日期
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種類
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成交股數
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成交價格
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淨利
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淨利率
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研究進度 : 實驗中
(圖為往天祥水濂洞的沿途景色:源遠流長)