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【經濟日報╱記者徐慧君/台北報導】

4月中旬以來,全球投資氣氛回溫,5月份美林全球基金經理人調查結果也轉為樂觀。,其中,全球經濟樂觀指數由4月的-48%大幅升至-39%,經理人憂心的議題已由經濟衰退轉為通膨。

本次全球經理人調查由美林證券於5月2日至8日進行訪問,受訪對象為全球191位基金經理人,代表約6,150億美元的資金流向。

除了全球經濟樂觀指數大幅調升外,預期未來12個月內全球經濟會步入衰退的經理人比重更是大幅滑落,由4月份的-18%下降至本月份的-40%。

然而,5月份預期未來12個月通膨上升的經理人比重由4月份的7%大幅增長至5月的25%。由於未來經濟成長動能趨於溫吞,加上通膨隱憂再起,相較於三個月前僅67%的經理人認為未來12個月可能面臨停滯性通膨壓力,5月份比重跳升至85%。

富蘭克林證券投顧指出,隨著3、4月以來全球股市止跌回揚,加上受能源、原物料價格揚升因素影響,全球經理人對未來12個月企業獲利預期則仍趨於保守,高達77%的經理人認為市場對於全球企業獲利預估過高,因此也造成全球經理人對於股票市場低估與否的看法有所調整,5月份調查中認為股票市場被低估的經理人比率自4月26%下降至15%。

雖然全球股市反彈走揚,全球經理人的風險偏好度並沒有大幅上揚,在現金水位上,仍有淨28%的經理人維持加碼現金部位。

在資產配置方面,隨新興市場投資環境改善,諸如巴西投資評等獲調升、以及企業獲利表現亮眼等正面消息頻傳,5月新興市場重回全球經理人對未來多頭行情最為看好,全球基金經理人對日本股市的樂觀度則由4月的14%走揚至本月的22%。產業則以能源、原物料與科技類股則延續其看好度不變。

貨幣方面,雖然美元在經濟數據轉趨正面帶動下兌主要貨幣回升,不過由於歐洲央行表示通貨膨脹壓力仍為首要考量因素,持續維持基準利率於4%不變,加上歐洲央行總裁特里謝言明不歡迎匯兌市場劇烈波動,因此歐元兌美元雖回貶但仍維持在1.55左右價位,全球經理人評估歐元高估的比重持續攀揚至75%,認為美元被低估的經理人比重則由4月的50%微幅下修至5月的47%。

 

【2008/05/15 經濟日報】

本文引用自:http://mag.udn.com/mag/fund/storypage.jsp?f_ART_ID=125589

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