老謝開講

    25日清晨5點半，我約了私募基金負責人龍森（JOHNATMAN ROSS）一起爬四獸山，龍森一上車就告訴我說，美國股市最近出現了一個指標是一個大跌的訊號，心中覺得毛毛，回到家裡看報紙，才知道這叫「興登堡警訊」（HINDENBURG OMEN）。   大多數投資人以前很少聽過「興登堡警訊」這個名稱，怪不得龍森也說不清楚，原來是一個十分嚴密的技術指標，外資圈用的人很多，過去美股每次大跌前，興登堡警訊都會發出訊號，這回美股連續下挫，已出現了兩次興登堡警訊，一時之間，美股大跌陰影再度浮現，大家可以參考工商時報25日A3版的幾個指標。   25...

  自從俄羅斯小麥禁止出口造成小麥價格飆漲後，中國向越南進口120萬噸白米，已造成稻米價格蠢動，各國開始陸續加入囤積糧食行列，間接也造成咖啡、糖價跟著揚升。最近台糖砂糖已限定限量銷售，在這個趨勢下，台灣有三檔糖股─環泰( 4207 )、台榮( 1220 )及大成糖業( 913889 )又開始蠢動。   先前環泰一波大漲從10.05元漲到15.85元，股價守穩在13元左右，24日環泰除權配股0.45元，除權當日股價小漲0.05元，技術面再度回到低檔，可以開始注意。另一檔台榮先前從8.4元飆向16.4元，股價大漲一倍，回檔姿態很高，守穩在13.5元左右，24日一度攻上...

    台股過去指數的漲跌，完全由電子股來決定，因為電子股經常囊括七、八成比重，加上國內重量級市值大企業都是電子股，像是台積電（2330）、鴻海（3317）、中華電信（2412）、聯發科（2450），前五大市值企業、電子股已占了8成。因此，電子股漲跌完全決定台股方向。   最近大家注意到一個現象，台股指數波動不大，但是非電子股漲幅遠大於電子股，像紡織、食品、觀光、百貨、航運等分類指數已逼近萬點水準，百貨類分類指數更是創了歷史新高。這是ECFA效應帶動的一個新潮流。   上週ECFA在立法院簽署通過，台股表現平平，很多人把這當成利多出盡，事實上...

  金融海嘯過後，台股在09年6月1日這一天，指數一開盤就是7033，這是金融海嘯過後，台股首度站在7千點以上。到今天已經14個月了，台股雖然到過8395、8190，這次也到了8054，但整體而言，台股就是一個十分標準的大區間箱型盤旋的走勢，但是同樣的戲碼，有人看熱鬧，有人看門道，看出來的結果都不相同。   值得一提的是，傳產股一波接一波在不同的產業上出現火山爆發型的走勢，這種火山爆發的型態，通常都是一個產業已經沈寂很久了，突然供需結構出現了重大改變，結果造成股價的大爆發，這樣的例子，最標準的是中國推出家電下鄉與汽車下鄉政策，造成產業大轉移，汽車股如吉利（00175）...

    台股終於攻到8054，但是8千點好像是要塞之地，多頭屢攻不克，原因是電子業前景模糊，從宏碁（2353）7月營收衰退37.7％之後，市場對電子業前景開始有了戒心。   海嘯後，大家對景氣一度很悲觀，但是印鈔票的效應，產生了急單效應，讓電子業景氣好轉，有點讓人措手不及，於是有的重複下單，有的積極備料，造成09年下半年電子業景氣爆發，如今宏碁的效應驚醒夢人中，大家對電子業開始戒慎恐懼，於是最大如台積電（2330）公布半年報獲利創新高，但仍引不起股民追價熱情，ＤＲＡＭ的力晶（5346）上半年ＥＰＳ已達1.87元，但是股價依然站不上5元。   ...

    這個禮拜有幾個重要經濟數據公布，影響長線投資十分深遠，不得不睜大眼睛注意看。   第一個是行政院主計處公布2010年全年GDP成長達8.24％，這是21年最高的經濟成長數字，其中，第一季是13.71％，第三季預估是6.9％，第四季為1.73％，這四個季度是一季比一季低，主要是09年在海嘯過後的數字太低，低基期造成的高成長。因此，若以上半年經濟成長率來看，台灣的13.2％超越了中國GDP成長率11.1％，只輸給新加坡18.7％，勝了香港的6.5％，這是台灣這麼多年來罕見的高成長數字。   而在8.24％的數字底下，要去注意的是過去20年...

  8000點關前的台股依然是步履蹣跚，19日全球股市都很強勢，不過台股多數時間都游走平盤下，尾盤小漲4.84點，指數收在7928.94點，印證了陳忠瑞「捲麻花行情」。表面看來，台股漲勢有點虛弱，但是內涵卻很紮實。19日就是攻守交換十分典型的代表作，也就是說，高漲幅的個股拉回，由低漲幅的個股出線。   多數弱勢的個股都是近期漲幅很大的，像華航( 2610 )與長榮航( 2618 )震盪後都殺低，華航一度殺到接近跌停，海運股的益航( 2601 )也大跌。連日來市場注目焦點的金融股除台中銀( 2812 )外，幾乎全面回檔。其中，彰銀( 2801 )已從19.7元折返1...

  金融股在大家半信半疑中，從6月以來開始出現明顯的漲勢，其中，彰銀( 2801 )從12.3元大漲到19.7元，股價超越華南金( 2880 )與第一金( 2892 )，從三商銀最後一名搖身變成龍頭，最受大家矚目。   其實彰銀的蛻變是銀行股大變化的序幕，接下來，從彰銀與華南金與第一金的比價展開，由於彰銀本要併入台新金( 2887 )，呆帳打得最乾淨，目前逾放比低於1%，呆帳覆蓋率超過100%，已是銀行中最乾淨的銀行之一，前景光明，因此，下一回合的競賽很可能從20元開始，彰銀會逐漸向台新金套牢的成本26.12元靠攏。   而彰銀大漲後，受益最大的是持...

  央行打房連續祭出大動作，部分媒體及專家學者也不斷倡言「台灣房市泡沫危機加大」，但事實上真的是如此嗎？金融海嘯後導致房市的投機飆漲，最近引起兩岸政府高度注意，紛紛祭出打房的大動作，但是對台灣來說，除了大台北區、台中七期、高雄美術館區等重點地帶，出現房市大漲的景象，其他90%的台灣地區房價根本毫無起色，而且與20年前創下的天價相差甚遠，若說房市泡沫，可能又犯了台北人看中南部的謬誤。   最近參加一場兩岸三地房市問題座談會，我就向房地產空頭總司令－政大的張金鶚教授提出一個意見，台灣很小，但是區域房價差距之大，恐怕是世界難得一見的奇觀。例如，台中市整體房價大約只有台北市的...

繼7月7日台塑六輕第一輕油裂解工廠發出爆炸相隔還不到20天，台塑六輕的煉油二廠重油外洩造成火災，造成居民圍廠，雲林縣長率領民代及受災縣民，到台北行政院門口下跪，掀起了一場政商大風暴。   報載：「六輕爆炸，石化專家嚇到：看了眼皮直跳」，20天之內，台塑六輕兩起重大工安意外，大家對於已經運轉了12年的六輕工安問題開始高度關切，事件發生後，行政院長吳敦義出面勒令台塑煉油二廠停工，確定安全無虞後才能重新運轉。   六輕煉油二廠停爐，受到衝擊的廠房包括兩套重油加氫脫硫工場、一套汽柴油加氫脫硫工場，減產達50%。   預估台塑石化柴油出口量可能每月會減少十萬...