老謝開講

   到目前為止，深滬AB股是第一個不再破底的市場，中國祭出4兆人民幣擴大內需方案之後，深滬股市反彈超過23％，像上海B從86．444彈升到114．69，上證指數從1164．95，反彈至2030．487，上海A股從1794．016反彈到2154．283，滬深300從1606．806彈升到1994．515，表現都可圈可點。 中國股市經常是跌勢一氣呵成，每一次下跌，都跌到大家不可思議的地步，但是一旦確認止跌，往往會撇開外圍股市的影響，走自己的路，目前外資開始介入大型股及基金市場，有利指數進一步的彈升。最具效應的則是香港國企股，在觸及4792的最低點後，彈升到7627，彈幅高...

   還沒有等到09年1/20的就職典禮，新任美國總統歐巴馬為了穩定美國民心，已經一連串推出他的內閣新團隊，並著手祭出新的救市方案，過去一週，美國完全按照歐巴馬的節拍在起舞，美股連續四天拉出長紅，也為全球股市燃起新希望。 11/20美國國會為了要不要救三大汽車廠沒有達成協議，美國道瓊指數聞訊，大跌444．98點，當天指數觸及7506．97的低點。不過次日，歐巴馬公布手上第一張王牌，由現年47歲的紐約聯邦儲備銀行行長蓋斯納(TIMOTHY GEITHNER)接替HENRY PAULSON出任財長，有別於鮑爾森身材高大，蓋斯納是個矮個子，是標準的東方人身材，這位47歲的新財...

  歐巴馬宣布財經新團隊，從11/21宣布財長人選是蓋斯納，繼而宣布白宮經濟顧問薩默斯，都贏得好評，這一番人事布局，讓道瓊指數從7449拉升了494.13點。接著美國再祭出8千億美元紓困方案，美股再下一城，接著歐巴馬再宣布經濟顧問團主席由PAUL VOLKER出任，這位雷根時代的FED主席重新受到重用，美股連拉4支長紅，道瓊指數一口氣從7449大漲到8726.61，指數大漲了1277點。這四天長紅奠定了全球股市彈升的格局。 台股在美股強大激勵下，27日開高走高，終場指數大漲181.75，加權指數收在4453.75，這一記長紅，把台股反彈空間拉大了，一方面是3955的低點已成為短期...

  民歌手黃大城因胰臟癌安詳地走了，許多民歌圈內的朋友，送他最後一程，施孝榮、王夢麟、趙樹海等老友都陪在他身旁，其實，我在去年11月參加「你歌我唱－民歌30年演唱會」，在台下看到黃大城體重急降，滿臉病容，已有些不祥之兆。 我在民國66年進政大，那個時候黃大城念政大地政系，已是大四的學生，他熱愛唱歌，是政大合唱團的台柱，我進政大那一年是民歌風起雲湧的一年，之前，吳楚楚、李雙澤、楊弦等先驅算是民歌的導入者，等到趙樹海唱紅了「海邊」，金韻獎第一屆比賽揭曉，民歌正式誕生。 在這個民歌的世代，在大一的校園，很多人手上都拿著一把吉他，我在大一也跟著班上同學去參加政大的民歌比賽，後來因緣際會...

    美國政府在7000億美元紓困方案中先拿出250億美元救花旗，再注資200億美元來購買花旗3060億美元的資產，花旗股價在3.05美元觸底之後，出現強力拉升，24日花旗拉升到5.95美元，高盛單日大漲14.11美元，美國銀行上揚3.12美元，JP MORGAN也上漲4.86美元，市值重返千億以上，金融股強力大漲，讓道瓊指數強力拉升396.97，繼21日大漲494.13之後，進一步拉出長紅，短短2個交易日內，道瓊大漲891.1。     美股大漲帶動全球股市大漲，歐洲的德國股市大漲426.92，英國強力大漲372點，法國也大漲2...

到目前為止，美股經常不是大漲就是大跌，看起來美股已跌掉五成，但是底部現象仍然沒有浮現，比較麻煩的是費城半導體指數在2000年科技泡沫之後跌到206點，這回卻跌到167點，表示半導體產業確實充滿了肅殺之氣，INTEL、美光迭創新低，就是一個代表，目前美光科技市值已嚴重縮水到12.4億美元，與台灣的DRAM產業都面臨紓困的壓力。 不過最危險的仍在金融機構的股價暴跌危機，S&P500也是創了2000年以來新低價，這其中受到討論最多的是花旗集團，06年底，花旗集團的股價在57美元，當時阿不達比投資局曾經投資75億美元，取得花旗集團4.95%股權，後來花旗跌到28美元左右，新加坡淡馬錫又入...

金融海嘯襲捲了全世界，台股從9309跌至3955，一口氣跌掉57.5％，房地產與各項金融商品的投資更是折價驚人。過去幾十年來，我們都經歷了大大小小的金融風暴，像是1990年股市萬點崩盤，或是1997、8年的亞洲金融風暴，或是2000年科技泡沫，甚至2001年的911恐怖攻擊，但是這次金融海嘯恐怕是我們此生「百年一遇」的重大作戰。 在這場海嘯大災難中，至少有幾件事我們必須學會，一是摸底最難，千萬不要以為股市已經跌無可跌，以為股市下跌就會反彈，胡亂摸底總是會燙到手，像是很多人以為奇美電前三季EPS 3.22元，按基本分析，絕對沒有人會想到奇美電會跌到7.61元，還有股市有人認為7000點就是底，...

這個禮拜被朋友問到最多的是，花旗股價跌到3塊多美金，可不可以買？從歷史經驗來看，花旗經過中南美信貸危機，911事件，股價再怎麼跌，每一次跌到4塊多美元，一定是長線買點，這次花旗居然跌破4美元，是不是機會又來了？ 一位朋友從花旗跌破30美元起即一路加碼，如今愈攤愈平，已到了接到手軟的地步，一向是花旗最愛的沙國王子阿瓦里德最近重申加碼花旗，不過他的投旗艦股KINGDOM HOLDING，今年累積跌幅已逾62％，主因是持有花旗太多。上一週股神巴菲特的柏克夏基金在上週三（11/18）一天暴跌12％，創下23年來最大跌幅，因為股神效應大漲的港股比亞迪19日股價急跌14％，幾乎重回巴菲特買進的起點，原因...

        跟美國的歐巴馬說汽車業是美國製造業的支柱，不能倒一樣，副總統蕭萬長也說DRAM產業是半導體的一環，不能讓它倒。蕭萬長說：「三年前DRAM是賺大錢的產業，這兩年不好，尤其是今年虧最多，原因是供給過剩以及台灣的廠商缺乏技術，景氣好的時候只能賺微薄利潤，不好的時候卻是資金全賠，因此重點是必須改變體質。」看來政府有意拉DRAM一把，但是DRAM產業今天所面對的困境與美國汽車業幾乎完全一樣，都是低市值、高負債，還有像無底洞一般的虧損，都有「殭屍企業」的特質。     今年第三季財報公布，DRAM成了名副...

    歐巴馬高票當選美國總統之後，除了讓他火冒金星的金融海嘯引發的美國金融機構連環倒閉及紓困的問題外，眼前最棘手的，恐怕是如何拯救美國汽車業面臨困境的問題了。       趁著歐巴馬還沒有正式上任，美國汽車業代表開始展開一連串救亡圖存的心戰喊話，最具代表性的是美國汽車製造業聯盟總裁（Alliance of Automobile Manufacturers）麥克庫迪率先發難表示，美國汽車產業正面臨難以置信的嚴重危機，真正的資金流動性危機，而大車廠破產衍生的社會成本，將遠遠超過拯救車廠所需的成本。通用北美區總裁Tr...