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白痴是種能力

資料來源 富聯網

【時報-記者莊丙農台北報導】高殖利率個股一直都是市場的焦點,由於高殖利率股票除了可享有較高的股息收入之外,在大盤表現不佳的情況下,高殖利率的股票相對抗跌,故高殖利率個股屬「進可攻、退可守」的標的,深受保守穩健型的投資人喜愛。另外,國外退休基金或穩健成長型基金因著重在穩定現金收入,高殖利率股票由於未來成長穩定且高配息,同受此類型基金的青睞;而個股之股東背景若屬上述基金,則該股股價波動性較小,股價走勢相對持穩。
金鼎證券(6012)綜合研究部指出,投資人在介入高殖利率題材股票時,主要著眼於該股穩定的股息收入,但有一點值得注意,那就是投資人在參與除息後所需面對課稅的問題。因在計算個人綜合所得稅時,股息收入需計入課稅的基礎,而當個股稅額扣抵比率高於個人綜合所得稅率時,投資人參與除權息時不僅可享有配息報酬,還有機會退稅,可謂是一舉兩得。


綜合研究部表示,在兩稅合一實施之後,股利收入不再適用儲蓄投資特別扣除額,需納入課稅的基礎,但因股利中含有抵稅權,也就是說公司在繳納營利事業所得稅時,即代股東繳納所得稅,而此筆收入股東於未來取得時即有抵稅權。所以個股可扣抵稅額的多寡,間接影響股息投資收入,投資人在選擇高殖利率個股時可參酌個人稅率和扣抵稅率來做為投資依據。

通常每家企業所適用的租稅減免不同,所須繳納的稅率也不同。一般說來,企業繳納的稅額少,股東稅額扣抵率也就偏低;國內電子業因有「促產條例」享有租稅優惠,繳納較低稅額,故股東稅額扣抵率也就不高;例如台積電2007年的稅額扣抵率僅1.86%、聯發科稅額扣抵率2.71%,而通常傳產族群的稅額扣抵率會比電子來得高,如統一實稅額扣抵率為27.54%。

所以在申報個人綜合所得稅時,只要「稅額扣抵比率」高於「個人綜合所得稅率」(目前級距區分為0%、6%、13%、21%、30%與40%),則投資人參與除息,除了股息的報酬外,所產生的可扣抵稅額還可以產生節稅的效果,可謂一魚雙吃。因此,投資人選擇投資高殖利率股票時,除注意個股殖利率高低之外,扣抵稅率和個人申報綜合所得稅時的適用稅率也可列入考量的關鍵。只要扣抵稅率高於申報所得稅時的稅率,那麼就會產生可以退稅金額;如果扣抵稅率低於所得稅稅率時,就要補繳其中的差額。

此外,可扣抵稅額比率較高的上市、櫃公司,其中篩選的標準為(1)可扣抵稅額比率大於30%以上(2)現金殖利率高於4%,從中再保留符合標準且基本面展望相對較佳的個股。另外,若將股票視為高扣抵稅率及高殖利率的一個投資組合,以投資組合的表現和大盤來相較,明顯可發現從2008年年初至今,投資組合的績效優於大盤整體表現,也就是說高扣抵稅率及高殖利率題材的個股仍是市場矚目的標的。


最後,投資人的投資決策,除了個股殖利率高低是考量的因素之外,另外,可扣抵稅額也應列入考量。除了買進扣抵稅率高的個股除息以便節稅外,避免持有扣抵稅率太低的股票除息也是可以考慮的方向,因為參加扣抵稅率過低的股票除息,股息股利部分還是要申報綜所稅,對於高稅負的投資人是相當不利的,這也是為什麼每年除權息旺季時,部份高配息的個股賣壓相對較重的原因。此外,由於傳產股近幾年來獲利穩定,且大部份高扣抵稅率公司多是傳產股,投資人若想享有節稅優惠,可多留意傳產族群,不過也需兼顧公司基本面,建議選擇公司及產業前景佳的標的,以免賺了股息、稅負,相對的賠了價差。


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發表人: alexchen74 於 May 19, 2008 16:58
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分類: 基金商品
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